Yatırım Fonlarının Performansını Ölçmenin Yolları Nedir ve Nasıl Yapılır?

1. Sharpe Oranı

Sharpe oranı, bir yatırımın risksiz faiz oranına göre getirilerinin risk düzeltilmiş bir ölçüsünü sunar. Risksiz faiz oranı genellikle ABD Hazine bonolarının getirisi kullanılır. Sharpe oranı şu şekilde hesaplanır:

Sharpe Oranı = (Fonun Ortalama Getirisi - Risksiz Faiz Oranı) / Fonun Standart Sapması

2. Alpha

Alpha, bir yatırımın temel piyasa getirisine göre aşırı getirilerini ölçer. Piyasa getirisi genellikle S&P 500 endeksinin getirisi olarak kullanılır. Alpha şu şekilde hesaplanır:

Alpha = Fonun Ortalama Getirisi - [Beta * Piyasa Getirisi + (1 - Beta) * Risksiz Faiz Oranı]

3. Beta

Beta, bir yatırımın piyasaya göre değişkenliğinin bir ölçüsüdür. Beta 1'den büyükse yatırım piyasadan daha değişkendir; beta 1'den küçükse daha az değişkendir. Beta şu şekilde hesaplanır:

Beta = Fonun Kovaryansı / Piyasanın Varyansı

4. R-Kare

R-kare, bir yatırımın getirilerinin ne kadarının piyasa getirisiyle açıklandığının bir ölçüsüdür. R-kare 0 ile 1 arasında değişir; 0, yatırımın getirilerinin piyasa getirisiyle hiç açıklanmadığını ve 1, yatırımın getirilerinin tamamen piyasa getirisiyle açıklandığını gösterir.

R-kare = Kovaryans(Fon Getirisi, Piyasa Getirisi) / [Varyans(Fon Getirisi) * Varyans(Piyasa Getirisi)]

5. Maksimum Çekme

Maksimum çekme, bir yatırımın en yüksek değerinden en düşük değerine kadar olan en büyük düşüşünün yüzdesidir. Maksimum çekme, bir yatırımın potansiyel kayıplarının bir ölçüsünü sağlar.

6. Ortalama Getiri

Ortalama getirisi, bir yatırımın zaman içinde ortalama olarak kazandırdığı yüzdesel getiridir. Ortalama getirisi şu şekilde hesaplanır:

Ortalama Getiri = (Fonun Son Değeri - Fonun Başlangıç Değeri) / Fonun Başlangıç Değeri

7. Ortalama Hesaplanmış Getiri

Ortalama hesaplanmış getirisi, yatırımların düzenli aralıklarla bileşiklenerek hesaplanan ortalama getirisidir. Ortalama hesaplanmış getirisi, bir yatırımın gerçek getirilerinin zaman içinde nasıl artabileceğine dair daha gerçekçi bir resim sunar.

Ortalama Hesaplanmış Getiri = [(1 + Ortalama Getiri) ^ n] - 1

n = Yatırım Süresi

Sıkça Sorulan Sorular

• En iyi performans ölçütü hangisidir? Cevap, yatırımcının amaçlarına ve yatırım ufku gibi faktörlere bağlıdır.
• Yüksek performans ölçütü mutlaka iyi bir yatırım olduğunun göstergesi midir? Hayır, yatırımın diğer faktörler (örneğin maliyetler, vergi etkileri) de dikkate alınmalıdır.
• Performans ölçütlerini ne sıklıkla izlenmelidir? Performans ölçütleri yatırımların düzenli olarak izlenmesi için kullanılmalıdır.