Sermaye Yapısı ve Şirket Kararları Nedir ve Nasıl Belirlenir?

Sermaye Yapısı Nedir?

Sermaye yapısı, bir şirketin uzun vadeli finansman kaynaklarının bileşimidir. Uzun vadeli borçlar, hisse senetleri veya her ikisinin bir kombinasyonunu içerebilir. Bir şirketin sermaye yapısı, finansal durumu, büyüme planları ve piyasa koşulları gibi çeşitli faktörlere bağlı olarak değişir.

Sermaye Yapısı Çeşitleri

Üç ana sermaye yapısı türü vardır:

• Borç Finansmanı: Bir şirketin borçlanarak elde ettiği fonların kullanımıdır.
• Hisse Senedi Finansmanı: Bir şirketin hisse senetleri çıkararak elde ettiği fonların kullanımıdır.
• Hibrit Finansman: Borç ve hisse senedinin bir kombinasyonunu içeren finansman türüdür.

Sermaye Yapısını Belirleyen Faktörler

Bir şirketin sermaye yapısını belirleyen çeşitli faktörler vardır, bunlar şunları içerir:

• İşletme Riski: İşletme riski daha yüksek olan şirketler genellikle daha düşük borç seviyeleri tercih eder.
• Vergi Durumu: Faiz giderleri vergi matrahlarından düşürülebildiğinden, yüksek vergi yüküne sahip şirketler genellikle daha yüksek borç seviyeleri tercih eder.
• Faiz Oranları: Faiz oranları daha yüksek olduğunda, şirketler borçlanma maliyetlerini en aza indirmek için daha fazla hisse senedi çıkarabilir.
• Piyasa Koşulları: Sermaye piyasalarında elverişli koşullar, şirketlerin daha kolay ve uygun maliyetli bir şekilde sermaye toplamasına olanak tanır.

Sermaye Yapısının Şirket Kararları Üzerindeki Etkisi

Sermaye yapısı, bir şirketin alabileceği birçok kararı etkiler:

• Yatırım Kararları: Yüksek borçlu şirketler genellikle daha tutucu yatırım kararları alma eğilimindedir çünkü nakit akışlarını korumak zorundadırlar.
• Finansman Kararları: Sermaye yapısı, bir şirketin yeni finansman kaynakları arama şeklini etkiler.
• Temettü Ödemeleri: Yüksek karlı şirketler genellikle daha yüksek temettü öderken, yüksek borçlu şirketler temettü ödemekten kaçınabilirler.
• Hissedar Değeri: En uygun sermaye yapısı, hissedar değeri üzerinde olumlu bir etkiye sahip olabilir.

Sıkça Sorulan Sorular

Sermaye yapısının optimum seviyesi nedir?

optimum sermaye yapısı şirketten şirkete değişir ve çeşitli faktörlere bağlıdır.

Borç finansmanının avantajları ve dezavantajları nelerdir?

• Avantajları: Vergi kalkanları, düşük faiz oranları
• Dezavantajları: iflas riski, nakit akışı kısıtlamaları

   

  Hisse senedi finansmanının avantajları ve dezavantajları nelerdir?

• Avantajları: Kontrollü koruma, sınırsız fon toplama
• Dezavantajları: Mülkiyetin seyrelmesi, yüksek maliyetler